1、首先，这首诗的全文：投我以木瓜，报之以琼琚。匪报也，永以为好也！投我以木桃，报之以琼瑶。匪报也，永以为好也！投我以木李，报之以琼玖。匪报也，永以为好也！投：投赠，这里可以直白翻译为送给以：翻译为用……木瓜、木桃、木李：都是表古代的瓜果琼琚、琼瑶、琼玖：都是表美玉的意思之：为代词，表示送瓜果的人匪：翻译为非，不是，没有报：翻译为报答也：语气助词，没意义那么，翻译过来就是：你将木桃投赠我，我拿琼瑶作回报。不是为了答谢你，而是希望珍重情意永相好。
2、其次，从翻译的角度来看就是你送我礼物，我还你礼物，不仅是因为答谢，还希望永远交好。但是细究词语就会发现“木瓜”“木桃”“木李”都是草本植物，但是“琼琚”“琼瑶”“琼玖”都是美玉的意思，在礼物的价值上来看，差距就表现出来了。
3、最后，回馈的东西价值远远大于赠与的，这其实表现了我对你的高尚情感（包括爱情，也包括友情）。这种情感重的是心心相印，是精神上的契合，因而回赠的东西及其价值的高低在此实际上也只具有象征性的意义，表现的是对他人对自己的情意的珍视，所以说"匪报也"。
